Forex ไปข้างหน้า อัตรา ข้อตกลง

การคำนวณอัตรา Forward: Forward Rate Agreements และ Forward อัตราแลกเปลี่ยนวิธีการคำนวณมูลค่าของ Forward Rate Agreements (FRA) เรากำลังประเมินค่า FRA สำหรับผู้ที่ได้รับอัตราดอกเบี้ยคงที่และผู้ที่ชำระดอกเบี้ยเป็นอัตราดอกเบี้ยลอยตัว มูลค่าของอัตราดอกเบี้ย FRA (อัตราดอกเบี้ยคูปองเป็นศูนย์คำนวณโดยแยกเป็นส่วน ๆ ) โดยที่ L คือจำนวนเงินต้น RK คืออัตราดอกเบี้ยคงที่ RF คืออัตราดอกเบี้ยแบบอัตราดอกเบี้ยในอนาคตโดยสมมติว่าจะเท่ากับอัตราอ้างอิงที่เกิดขึ้นจริงหรืออัตราดอกเบี้ยลอยตัวสำหรับช่วงเวลาระหว่าง T 1 และ T 2 R 2 เป็นอัตราดอกเบี้ยคูปองเป็นศูนย์สำหรับระยะเวลาครบกําหนดของ T 2 ในกรณีนี้จะได้รับการคำนวณเป็นประจำทุกปี ถ้าจำนวนเงินต้น L คือ 1000 และเราจะได้รับอัตราดอกเบี้ยคงที่เป็นจำนวน 15 ปีซึ่งคิดดอกเบี้ยในอัตราดอกเบี้ยระหว่างปลายปีที่ 3 ถึงสิ้นปีที่ 4 และจ่ายอัตราดอกเบี้ยลอยตัว 12.5 เป็นรายปีและมีผลบังคับใช้ อัตราผลตอบแทนเป็นรายปี 4 ปีเป็น 12 แล้วมูลค่าของข้อตกลงอัตรานี้จะเป็น: V FRA 1000 (15 8211 12.5) (4 8211 3) (112) 4 15.89 คุณสามารถคำนวณได้ใน EXCEL ในลักษณะต่อไปนี้: มูลค่าของอัตรา FRA (อัตราดอกเบี้ยคูปองเป็นศูนย์ที่คำนวณโดยรวมต่อเนื่อง) ในกรณีนี้อัตราดอกเบี้ยคูปองศูนย์คำนวณโดยใช้เกณฑ์ประกอบกันอย่างต่อเนื่อง อีกครั้งถ้าเงินต้น L คือ 1000 และเราจะได้รับอัตราดอกเบี้ยคงที่เป็นจำนวน 15 ปีซึ่งรวมกันในจำนวนนี้ระหว่างสิ้นปีที่ 3 ถึงสิ้นปีที่ 4 และจ่ายอัตราดอกเบี้ยลอยตัว 12.5 เป็นรายปีและ อัตราดอกเบี้ยคงที่ในปีที่ 4- ปีเท่ากับ 12 แล้วมูลค่าของสัญญา Forward Rate จะเป็นดังนี้ V FRA 1000 (15 8211 12.5) (4 8211 3) e -0.124 15.47 คุณสามารถคำนวณได้ใน EXCEL ดังต่อไปนี้: วิธีคำนวณอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยแบบแยกส่วน r คืออัตราความเสี่ยงของสกุลเงินในประเทศคืออัตราความเสี่ยงของอัตราแลกเปลี่ยนสมมติว่าอัตราดอกเบี้ย 1 ปีในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและประเทศปากีสถานมีค่าเท่ากับ 2 และ 10 ตามลำดับ . อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศคือ USD 1 PKR 90.77 อัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าหนึ่งปีคือ: คุณสามารถคำนวณนี้ใน EXCEL ในลักษณะต่อไปนี้: อัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องสมมติว่าอัตราดอกเบี้ย 1 ปีใน USD และปากีสถานเป็น 2 และ 10 ตามลำดับ อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศคือ USD 1 PKR 90.77 อัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าหนึ่งปีจะเท่ากับ: F0 90.77 e (0.1-0.02) 1 98.33 คุณสามารถคำนวณได้ใน EXCEL ในลักษณะต่อไปนี้: โพสต์ที่เกี่ยวข้อง: ลักษณะของสัญญาอัตราค่าโดยสาร (Forward Rate Agreements - FRA) FRA คือสัญญาที่ อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงคือการจ่ายดอกเบี้ยไม่ใช่พันธบัตรหรือเงินฝากประจำเวลาทำในสกุลเงินดอลลาร์หรือสกุลเงินอื่นใดในอัตราที่เหมาะสมกับสกุลเงินนั้น สัญญาอัตราดอกเบี้ยเป็นอัตราล่วงหน้าสำหรับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นซึ่งโดยปกติจะเป็น LIBOR ซึ่งหนี้สินที่จะต้องจ่ายในอนาคตจะคำนวณตามจำนวนเงินต้นและขึ้นอยู่กับความแตกต่างระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าที่กำหนดไว้ล่วงหน้าและอัตราดอกเบี้ยในตลาด ณ วันนั้น . วันที่ชำระเงินของ FRA คือวันที่กำหนดภาระผูกพันของกระแสเงินสด 13 โครงสร้างจะเหมือนกันสำหรับทุกสกุลเงิน 13 FRA จะครบกำหนดในจำนวนวันหนึ่งและขึ้นอยู่กับอัตราที่ใช้กับตราสารที่ครบกำหนดในระยะเวลาที่กำหนดนับจากวันที่ครบกำหนดของ FRA 13 โครงสร้างมีดังนี้: คู่สัญญาฝ่ายสั้นหรือตัวแทนจำหน่ายและคู่ค้าระยะยาวหรือผู้ใช้ปลายทางจะตกลงอัตราดอกเบี้ยระยะเวลาและจำนวนเงินตามสัญญาสมมุติฐาน ผลประโยชน์ของผู้ใช้ปลายทางหากอัตราเพิ่มขึ้น (เธอล็อกในอัตราที่ต่ำกว่ากับตัวแทนจำหน่าย) เนื่องจากผู้ใช้ปลายทางยาวผู้ขายต้องสั้นอัตราดอกเบี้ยและจะได้รับประโยชน์หากอัตราลดลง 13 การติดต่อครอบคลุมจำนวนเงินตามสัญญา แต่จะพิจารณาเฉพาะการจ่ายดอกเบี้ยเป็นจำนวนเท่าใด (เช่นจำนวนวันที่จะครบกำหนดในตราสารอ้างอิง) อัตราดอกเบี้ยที่ตัวแทนจำหน่ายเสนอราคาต้องได้รับการประเมินตามอัตราที่กำหนด . 13 เนื่องจากมีตัวเลขสองวันในเครื่องหมายคำพูดผู้เข้าร่วมมีระบบคำพูดเช่น 3 x 9 ซึ่งหมายความว่าสัญญาหมดอายุในสามเดือนและในหกเดือนหรือเก้าเดือนนับจากการก่อตัวของสัญญา ดอกเบี้ยจะจ่ายในเงินฝากประจำ Eurodollar ภายใต้สัญญาซึ่งขึ้นอยู่กับอัตราตามสัญญา 13 ตัวอย่างอื่น ๆ ได้แก่ 1 x 3 สัญญาหมดอายุในหนึ่งเดือนตาม LIBOR 60 วันหรือ 6 x 12 ซึ่งหมายความว่าสัญญาหมดอายุภายในหกเดือนโดยอิงตามอัตราดอกเบี้ย LIBOR 180 วัน 13 โดยปกติจะขึ้นอยู่กับเดือนที่แน่นอนเช่น LIBOR 30 วันหรือ LIBOR 60 วันไม่ได้ 37 วันและ LIBOR 134 วัน หากลูกค้าต้องการตัด FRA มีโอกาสที่ตัวแทนจำหน่ายจะทำเพื่อลูกค้า เมื่อเกิดเหตุการณ์นี้ถือว่าเป็นการทำสัญญา off-the-run 13 วิธีที่ดีที่สุดในการดูก็คือตัวอย่างที่เราจะกล่าวถึงในส่วนถัดไป 13 การคํานวณการชําระเงินเมื่อหมดอายุสัญญาอนุญาตให้มีการทํารายการ: 13 ผู้จัดจําหน่ายอัตรา 4 ในตราสารนี้และผู้ใช้ปลายทางตกลง เขาหวังว่าอัตราจะเพิ่มขึ้น 13 หมดอายุภายใน 90 วัน 13 จำนวนเงินตามสัญญาคือ 5 ล้านบาท 13 อัตราดอกเบี้ยอ้างอิงคืออัตราดอกเบี้ย LIBOR 180 เท่า 13 ใน 90 วัน LIBOR 180 วันอยู่ที่ 5 ปีดอกเบี้ย 5 วันจะได้รับเงินอีก 180 วัน 13 ดังนั้น: 5,000,000 x ((0.05 - 0.04) (180360)) 47,600 1 0.05 (180360) 13 เนื่องจากอัตราการเพิ่มขึ้นฝ่ายยาวหรือผู้ใช้ปลายทางจะได้รับ 47,600 จากฝ่ายสั้นหรือตัวแทนจำหน่าย 13 หากราคาลดลงฝ่ายยาวหรือผู้ใช้ปลายทางจะต้องจ่ายเงินเพิ่มขึ้นซึ่งอาจเป็นความแตกต่างระหว่างอัตราที่ยกมาและอัตราดอกเบี้ย LIBOR 180 วัน 13 สูตร 16.1 13 ((อัตราอ้างอิงที่หมดอายุ - อัตราการทำสัญญาล่วงหน้า) (วันในอัตราอ้างอิงที่กำหนดไว้ 360)) อัตราดอกเบี้ยอ้างอิง 1 (วันในอัตราอ้างอิงที่แท้จริง 360) 13 สัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศล่วงหน้า อัตราดอกเบี้ยที่คู่สัญญาทั้งสองฝ่ายเห็นด้วยจะได้รับการจ่ายเงิน 13 วันในอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงจำนวนวันนับจากวันที่ครบกำหนดในตราสารอ้างอิง 13 ในเศษกระดาษเราจะเห็นว่าสัญญามีการจ่ายส่วนต่างระหว่างอัตราจริงที่มีอยู่ในท้องตลาดในวันหมดอายุ และอัตราที่ตกลงกันไว้ในตอนต้นของสัญญา โดยจะปรับตามอัตราที่ใช้กับอัตรา 180 วันคูณด้วยจำนวนเงินตามสัญญา 13 ตัวหารอยู่ที่นั่นเพราะเมื่อราคาถูกยกมาในตลาดพวกเขาจะขึ้นอยู่กับสมมติฐานที่ว่าพวกเขาจะได้รับดอกเบี้ยซึ่งจะจ่ายในเวลาที่กำหนด ดังนั้นผลตอบแทนของ FRA ต้องได้รับการปรับเพื่อสะท้อนให้เห็นถึงความจริงที่ว่าอัตรานี้หมายถึงการชำระเงินที่จะเกิดขึ้นในอนาคตเช่น 180 วันโดยใช้ตัวอย่างข้างต้นของเรา ส่วนลดในการชำระเงินที่ LIBOR ปัจจุบันจะมีการปรับอัตราผลตอบแทนข้อตกลง FRA BREAKING DOWN - FRA โดยปกติสำหรับข้อตกลงที่เกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ย ทั้งสองฝ่ายแลกเปลี่ยนอัตราคงที่สำหรับตัวแปรหนึ่ง บุคคลที่จ่ายดอกเบี้ยคงที่โดยปกติจะเรียกว่าผู้กู้ในขณะที่บุคคลที่ได้รับอัตราตัวแปรจะเรียกว่าผู้ให้กู้ เป็นตัวอย่างพื้นฐานสมมติว่า บริษัท A เข้าร่วม FRA กับ บริษัท B ซึ่ง บริษัท A จะได้รับอัตราคงที่ 5 ปีเป็นระยะเวลา 1 ปีโดยมีเงินต้น 1 ล้านบาทในหนึ่งปี ในทางกลับกัน บริษัท B จะได้รับอัตราดอกเบี้ย LIBOR หนึ่งปีซึ่งกำหนดไว้ในระยะเวลาสามปีนับจากเงินต้น สัญญาจะชำระเป็นเงินสดในการชำระเงินเมื่อเริ่มต้นของระยะเวลาในการได้รับส่วนลดจากจำนวนที่คำนวณโดยใช้อัตราตามสัญญาและระยะเวลาของสัญญา สูตรการชำระเงินข้อตกลงอัตราค่าโดยสารสูตรการชำระเงินของ FRA พิจารณาตัวแปรที่แตกต่างกัน 5 ตัวแปร FRA อัตรา FRA R อัตราอ้างอิง NP NP หลัก P ระยะเวลาซึ่งเป็นจำนวนวันในช่วงเวลาของสัญญา Y จำนวนวันในปีตามวันนับที่ถูกต้องสำหรับสัญญา FRA จำนวนเงินที่ชำระจะคำนวณโดยการคูณ 2 คำด้วยกันจำนวนเงินที่ชำระและปัจจัยส่วนลด: การชำระเงิน FRA ((R - FRA) x NP x P) Y) x (1 (1 R x (PY))) สมมติว่าข้อมูลต่อไปนี้ : FRA การชำระเงินคำนวณเป็น: การชำระเงิน FRA (((4 - 3.5) x 5,000,000 x 181) 360) x (1 (1 4 x (181 360))) 12,569.44 x 0.980285 12,321.64 ถ้าจำนวนเงินที่ชำระเป็นบวก FRA ผู้ขายจ่ายเงินจำนวนนี้ให้กับผู้ซื้อ มิฉะนั้นผู้ซื้อจะจ่ายเงินให้ผู้ขาย สำหรับสัญญาวันนับหากสัญญาเป็นเงินปอนด์สเตอร์ลิงของอังกฤษใช้เวลา 365 วัน (FRA) สัญญาอัตราแลกเปลี่ยน (Forward Rate Agreement หรือ FRA) เป็นสัญญาระหว่างสองฝ่ายและมีการซื้อขายแบบไม่ต้องเสียค่าใช้จ่าย (OTC) ทั้งสองฝ่ายสามารถวางเดิมพันในอัตราดอกเบี้ยในอนาคตได้อย่างมีประสิทธิภาพ FRA คือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าซึ่ง ได้แก่ มูลค่าของ FRA มาจากสินทรัพย์อ้างอิงซึ่งในกรณีนี้คืออัตราดอกเบี้ย FRA คล้ายกับฟิวเจอร์สมากที่สุดเท่าที่ทั้งสองฝ่ายเห็นด้วยกับจำนวนเงินระยะเวลาของสัญญาและการเริ่มต้นสัญญาในวันที่ในอนาคต เช่นเดียวกับสัญญาทางการเงินส่วนใหญ่จะมีผู้ซื้อและผู้ขาย หากอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าอัตราที่กำหนดในสัญญา (อัตรานี้ตกลงกันโดยทั้งสองฝ่าย) ผู้ซื้อจะได้รับการชดเชยโดยผู้ขาย กล่าวคือผู้ซื้อทำกำไรได้ หากอัตราดอกเบี้ยลดลงผู้ซื้อต้องชดเชยผู้ขาย ส่งผลให้ผู้ขายทำกำไร ผู้ซื้อสัญญาประเภทนี้มักจะพยายามป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ผู้ขายมักจะพยายามลดอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะเกิดขึ้นในอนาคต ด้านล่างนี้เป็นคุณสมบัติหลักของ FRA: วันที่ชำระราคา 8211 เงินสดจะจ่าย ณ ช่วงเริ่มต้นของการฝากเงิน ไม่จำเป็นต้องยืม - ผู้ขายไม่จำเป็นต้องยืมล็อคอัตรา 8211 อัตราที่ตกลงกันโดยทั้งสองฝ่ายและมีการกำหนดแล้วความเสี่ยงด้านเครดิตอยู่ในระดับต่ำ 8211 ผลกำไรมีความเสี่ยงเฉพาะในกรณีที่คู่สัญญาอีกฝ่ายผิดนัด ความสามารถในการยกเลิกสัญญา 8211 สัญญาสามารถยกเลิกได้หากทั้งสองฝ่ายตกลงกัน จำนวนการชำระบัญชีของ FRA คือจำนวนเงินชดเชยที่คำนวณไว้ด้านล่างเป็นสูตรคำนวณมูลค่านี้สำหรับทั้งผู้ขายและผู้ซื้อ อัตรา LLIBOR RRate กำหนดไว้ในสัญญาจำนวนที่กำหนดในสัญญา Dterm ของสัญญา (วัดเป็นวัน) ฐาน BDay (360 หรือ 365 วัน) เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าค่าชดเชยจะออกเมื่อเริ่มต้น นอกจากนี้ความเสี่ยงเพียงอย่างเดียวคือการชดเชยทั้งผู้ซื้อและผู้ขาย นี่เป็นเพียงสูตรทั่วไปเท่านั้น เราสามารถใช้อัตรา EURIBOR แทนอัตรา LIBOR ซึ่งเราสามารถแสดงได้โดย E. เช่นเดียวกับเครื่องมือทางการเงินใด ๆ ก็ตามมีความเสี่ยงเกี่ยวข้อง หนึ่งในความเสี่ยงที่เห็นได้ชัดที่สุดคือความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจทำให้คู่สัญญาได้รับผลกำไรหรือขาดทุน นอกจากนี้ยังคงมีความเสี่ยงว่าคู่สัญญาอีกฝ่ายจะให้ค่าชดเชยเมื่อครบกำหนด อาจเป็นเพราะคู่สัญญาอีกฝ่ายอาจผิดนัดซึ่งอาจหมายความว่าพวกเขาไม่สามารถจ่ายค่าชดเชยได้ CFD การแพร่กระจายการเดิมพันและ FX อาจทำให้ขาดทุนเกินกว่าเงินฝากเริ่มแรกของคุณ พวกเขาไม่เหมาะสำหรับทุกคนดังนั้นโปรดตรวจสอบว่าคุณเข้าใจถึงความเสี่ยง หาคำแนะนำด้านการเงินที่เป็นอิสระหากจำเป็น ไม่มีสิ่งใดในบทความนี้ควรได้รับการพิจารณาคำแนะนำส่วนตัว ไม่ได้ระบุถึงสถานการณ์ส่วนบุคคลของคุณหรือความอยากอาหาร เกี่ยวกับผู้แต่ง